蒙牛增持妙可蓝多，如何看待年增长近10%的中国奶酪市场？

数据来源：中国农业农村部

参考日本奶酪产业发展历程，预计到2027年，中国奶酪总产量有望增长至30万吨，2022-2027年我国奶酪产量的年复合增长率有望达9.0%。

图：2022-2027年中国奶酪产量预测及同比增速

数据来源：公开资料

1、进口量持续快速上升

在巨大的消费增长下，我国奶酪进口量持续快速上升。2016-2021年期间，中国奶酪的进口量和进口金额整体均呈上升趋势，年复合增长率高达12.6%。2016-2021年期间，中国奶酪进口量占全球奶酪进口量的比重也由5%提升至8%。

2021年，中国进口奶酪17.6万吨，同比增加36%；进口金额8.1亿美元，同比增加38%；平均价格为4617美元/吨，同比上涨1.1%。

图：中国奶酪进口量及占全球进口量的比重

数据来源：中国海关总署

近几年，随着我国奶酪总产量的增加，我国奶酪进口量占全国奶酪总产量的比重呈下降趋势，由2016年的171%，下降至2020年的85%。2021年随着国内奶酪需求量的提升，进口量比重再次提升。未来，随着中国奶酪市场走向成熟，国内奶酪产能或将触及生产天花板，长期来看进口量比重预计提升。

图：中国奶酪进口量占全国总产量的比重

数据来源：中国海关总署、中国农业农村部

2、澳洲与欧盟是进口奶酪的主要来源地

2021年，新西兰、欧盟和澳大利亚是我国TOP3奶酪进口来源国/地区，合计占全国进口总量的86%。其中，新西兰是我国奶酪进口量最大的国家，全年进口奶酪9.6万吨，占54%，同比增加9%；从欧盟进口奶酪3.9万吨，占22%，同比增加50%；从澳大利亚进口奶酪2.7万吨，占15%，同比增加49%。

图：2021年中国奶酪主要进口来源国/地区的进口量占比

数据来源：中国海关总署

3、鲜乳酪是主要进口品类

从2021年中国进口奶酪的品类来看，主要分为鲜乳酪（包括乳清乳酪和凝乳）、各种磨碎或粉化的乳酪、以及未列明的乳酪、经过加工的乳酪，分别占总进口量的44%、23%、20%和13%。

图：2021年中国奶酪主要进口品类的进口量占比

数据来源：中国海关总署

1、十年来表观消费量年复合增长率高达20%

国内奶酪消费群体趋向年轻阶层，很多有国外求学或生活经历的年轻人，以及国内一、二线城市喜欢西式快餐休闲食品的消费者和90后、00后出生的青少年，共同组成了日趋庞大的奶酪消费群体。

2016-2021年，中国奶酪表观消费量的年复合增长率高达20%。

2021年，中国奶酪表观消费量（表观消费量=国内总产量+进口量-出口量）达到27.4万吨，较2020年同比增长6.0%，年度表观消费量明显大于年度总产量。

图：中国奶酪表观消费量及同比增速

2、人均消费量尚有十倍提升空间

2016年我国人均奶酪消费量约0.25千克，随后呈现逐年递增趋势，到2021年我国人均奶酪消费量已经涨至0.3千克，增幅0.05千克。但与国际消费情况相比，我国人均奶酪消费量偏低，仍有较大的提升空间。对标日本奶酪人均消费量来看，未来我国尚有十倍左右的提升空间。

图：中国奶酪人均消费量（单位：千克）

数据来源：公开资料

3、零售渠道发展迅猛

目前，国内奶酪主要有两大消费渠道：餐饮渠道和零售渠道。

（1）餐饮渠道情况：包含西餐、烘焙和新茶饮。我国奶酪消费率先在餐饮渠道兴起，主要受益于麦当劳、肯德基、必胜客等西餐品牌在国内快速开店，以及烘焙产品的多样性，培育了年轻一代消费者食用奶酪的习惯；但自2018年开始渠道增速变缓，体量开始趋稳。

餐饮渠道的奶酪消费量从2016年的11.1万吨提升至2021年的18.7万吨，CAGR为11.0%。

（2）零售渠道情况：包含家庭厨房和休闲零食，但目前国内消费者尚未完全养成奶酪消费习惯，家庭厨房的非即食类奶酪受众较少，零食奶酪是主要突破口。受益于当代家庭育儿方式的精细化趋势，近几年儿童奶酪棒的消费呈爆发式增长。

零售渠道的奶酪消费量从2016年的4.3万吨提升至2021年的8.8万吨，体量快速增加，CAGR达15.3%。

图：中国奶酪消费渠道占比

数据来源：公开资料

4、消费结构：马苏里拉奶酪VS儿童奶酪棒

（1）餐饮渠道的消费结构：以马苏里拉奶酪为主。

从餐饮渠道的消费结构来看，马苏里拉奶酪消费为主，占奶酪餐饮渠道的45%，占比接近一半；其次为芝士片，渠道占比约30%。

（2）零售渠道的消费结构：儿童奶酪占零售的半壁江山。

从零售渠道的消费结构来看，近几年蓬勃发展，主要以儿童奶酪为突破口，占奶酪零售渠道的62%，成为主流品类，儿童奶酪棒是最具有代表性大产品；其次为家用佐餐奶酪，18-35岁的女性是主要才购买者；休闲、特定人群等其他约占5%。

图：餐饮渠道的消费结构

数据来源：公开资料

图：零售渠道的消费结构数据来源：公开资料

5、居民消费需求偏好：更爱再制奶酪

（1）从食用方式看，奶酪可以分为餐桌上直接食用、作为食品配料食用和作为零食直接食用。餐桌食用的方式主要以原味奶酪为主，在欧美国家更为常见，而更为柔和的再制奶酪制作而成的食品配料或奶酪零食更符合中国消费者的口味偏好。

（2）从产品类型看，儿童奶酪棒作为奶酪市场的主流发展品类正逐渐成为未来乳品行业业绩增长的主要突破口。同时，随着中国消费者对于西餐的接受度提高，消费升级，对于奶酪片在生活场景中的认识也有所加强。

（3）从应用场景看，以原味奶酪为原料的再制奶酪可调出各种风味，以适应不同地区消费者的口味偏好，同时再制过程中，减少奶酪中脂肪、盐的含量，以适应大众的健康化食品追求，既可以是西餐中的重要辅料，也可以是茶饮、烘焙食品中的点睛之笔，还可作为零食、社交货币、礼品等，适用场合多样。

6、未来消费量预测

未来餐饮将是奶酪市场的主要驱动力，产品结构以餐饮渠道的马苏里拉、再制奶酪片、奶油奶酪为主；零售渠道以休闲零食奶酪为主，均会有一定市场规模和良好的发展潜力。

2020—2025年，我国将迎来第二个乳制品消费黄金阶段，随着居民生活水平的提高，一、二线城市消费结构升级，消费群体和结构发生变化，90后成为父母，奶酪将逐步走进家庭配餐，以营养、美味、方便、百搭的特点，被越来越多的年轻家庭所接受和喜爱。同时，三、四线城市开始普及吃奶酪的习惯，零售休闲奶酪消费量会有明显增长，不管是配餐还是补充营养，对奶酪未来发展的驱动影响较为显著。

根据中国奶酪市场消费水平分析，预计到2027年中国奶酪表观消费量有望增长至36.9万吨，2030年人均奶酪消费量将达到0.93千克。

图：中国未来奶酪表观消费量预测及同比增速数据来源：公开资料

根据未来中国奶酪消费量的预测：假设2025年餐饮渠道奶酪消费单价为5.0万元/吨，则2025年中国餐饮渠道奶酪销售额约100亿元；假设2025年零售渠道奶酪消费单价为16.9万元/吨，则2025年中国餐饮渠道奶酪销售额约228亿元，零售奶酪单价更高、市场规模更大。

整体上，预计2025年中国奶酪总体市场规模（总销售额）将达到328亿元，2021-2025年CAGR达9.4%。

图：中国奶酪终端市场规模测算数据来源：公开资料

作为中国乳品届的“黑马”，奶酪市场方兴未艾。但同时，随着市场的不断成熟，巨头的势力继续巩固，大量的中小品牌将面对日益激烈的竞争，要想赢得一席之地，需要对市场保持更敏锐的反应，能够及时升级产品，调整销售策略，在产品、原料、渠道、供应链等方面逐渐形成自身的特点与优势。